Tirante [caballero andante]

Resumen de los capítulos anteriores (cap1, cap2): Alfredo, trader ignominioso, busca consejo tras darse cuenta del caos operativo en el que se encuentra. Kevin Jonathan intenta ayudarlo aunque pronto se da cuenta que su tarea será monumental dada la gañanidad de su discípulo.

- Kevin Jonathan, por favor, ten paciencia… necesito tu consejo.

- Está bien -dice tras  suspirar profundamente-. Como te iba diciendo, vamos a tratar de diversificar con el objetivo de reducir el riesgo total.  ¿Crees que serías capaz de, como máximo,  seguir la evolución de cinco valores distintos?

- Creo que si, mi padre era ‘hombre orquesta’ y tocaba a la vez guitarra, armónica, platillos y pandereta. Esto no puede ser más difícil.

- Con esos antecedentes familiares, querido Alfredo, acabas de despejar mis dudas definitivamente: de casta le viene al galgo. En fin, que no se diga: a partir de ahora repartirás tus 10000 euros en cinco partes como máximo.

- Lo pillo, lo pillo…. 5 posiciones. ¿Todas las posiciones iguales?

- Bueno, sería una forma… pero no: el tamaño de cada posición dependerá del riesgo que estés asumiendo en cada momento con las posiciones que ya tienes abiertas y, por tanto, del riesgo adicional (riesgo libre) que puedas asumir. Así que, en un primer momento lo que debes decidir es el riesgo total que estás dispuesto a asumir.

- ¡Ah! O sea, que lo importante no es distribuir las posiciones según mi capital, sino según lo que podría perder en cada una de ellas….

- Joder, Alfredo, eres astuto como un ciervo…. has dado en el clavo. Para empezar, si te parece, arriesgarás menos; Una vez cojas confianza con tu método, y habida cuenta de tus innatas y manifiestas capacidades para éste negocio, ya tendrás tiempo de arriesgar más. Como seguramente sabrás, las pérdidas son inevitables, y el objeto de gestionar el capital es preservarlo en rachas malas y poder ponerlo a trabajar en las buenas. Si te parece, vas a arriesgar un 5% del total de tu capital.

- A ver… el 5% de 10000 son…. 500 euros. No me parece mucho….

- Ya te lo parecerá cuando los pierdas.

- Vale, vale… bueno, sigue adoctrinándome. ¿Cómo fijo el tamaño de cada posición?

- No me agobies. Ahora tengo que ir a la sede de ‘Traders sin fronteras’, tengo una reunión de gurús. Me invitas a almorzar mañana y seguimos.

- Kevin Jonathan, eres el mejor.

- Lo sé, lo sé.

… CONTINUARÁ….

(Viene del  capítulo anterior)

• KJ: Veamos, Alfredito: dices que todavía dispones de 10000 eypos. Como te he dicho, lo primero que vas a hacer es diversificar tu capital en las operaciones. Se trata de repartir el riesgo de forma que posiciones ganadoras puedan compensar (o minimizar) posiciones perdedoras. Así pues, en principio te aconsejo que dividas tu capital en partes, y abrirás una posición por cada porción de tu capital.
• A: ¡Qué bueno! De acuerdo, dividiré mis 10000 euros en 25 partes de 400 euros, y así abriré 25 posiciones iguales.
• KJ: Alfredo, en verdad te digo que no hay trader más gañán que tú….
• A: ¿Te parece que debo repartirlo en 50 partes o más? ¿Es poco?
• KJ: Dios mío…. esto…. debo dejarte, no me acordaba que dentro de media hora es el bautizo de mi suegra….

…. CONTINUARÁ…..

El FIXED RISK es, probablemente, la estrategia de gestión monetaria más conocida. De ella se derivan muchas otras y fue creada por Ralph Vince, ese muchachuelo que ayudó a Larry Williams a ganar la copa Robbins de trading con su algoritmo de f-óptima.

Es un sistema muy fácil de usar, y nos permitirá saber qué número de acciones o contratos debemos abrir en nuestra siguiente operación, según el riesgo que estemos dispuestos a asumir.  Cada cual decide qué porcentaje fijo de su capital está dispuesto a arriesgar, limitando las hipotéticas pérdidas hasta donde le sean asumibles, e impidiendo que una racha mala no lo lleve a ruina.

La fórmula sería algo así:

N =  f  *  KD  /   R

donde:

N = número de acciones o contratos a comprar

f = porcentaje del capital a arriesgar

KD = capital disponible (valor de nuestra cuenta)

R = pérdida máxima (por contrato o acción)

¿Y ésto cómo se come? Pues bien, vamos a verlo con un ejemplo que siempre es más entretenido:

Supongamos que un tal Alfredo, trader que te cagas, lleva un desfase operativo de la leche; Nunca sabe cuántas acciones ha de comprar o vender, unos días mete 3000 euros en una posición, otros días 1500, otros 6000…. no controla el riesgo y corre el peligro de arruinarse en un arrebato, como aquella vez que compró 5000 euros en Coloniales, 3000 en Astroc y 6000 Ercroses.

Supongamos también que después de perder lo que no está escrito, pero comprendiendo y admitiendo su problema como un miembro de A.A., Alfredo dispone de un capital de 10000 (diez mil) euros para hacer el gañán en los mercados ‘regulados y reglamentados’, que diría mi admirado Sáez. Supongamos también que, en una reunión de traders, Alfredo se sincera y cuenta a todos su problema, encontrando el apoyo y el consejo de otro trader, llamémosle Kevin Jonathan; Y supongamos que mantienen la siguiente conversación:

• A: Kevin Jonathan, soy un absoluto gañán. Si no hago algo, voy a perder los 10000 eypos que me quedan en la cuenta.
• KJ: La verdad es que sí que eres gañán, si. Y de los buenos. Venga, qué te pasa, que son navidades y me siento magnánimo.
• A: Pues que igual abro posición por 3000 que por 6000 euros… y por regla general, cuanto más meto más pierdo, y me jode. Y lo peor es que no sé porqué en unas meto más que en otras…
• KJ: ¿Sabes lo que es la diversificación?
• A: Esto….. mmmm…. ¿pasárselo bien?
• KJ: No, hombre, eso es el diversionizaje. Diversificación significa, entre otras cosas, repartir el riesgo, no meter todos los guebos en la misma cesta, no jugárselo todo a la carta más alta, no emplear todo tu dinero en una sola posición…
• A: Ah…. ¡joder, qué planteamiento tan interesante! ¿Y cómo se hace eso? ¿Podrías enseñarme?
• KJ: ¡Claro! ¡Yo también fuí gañán como tú y perdí un montón de pasta por hacer el canelón! Te lo voy a explicar facilito para que lo entiendas….

…..CONTINUARÁ…..

La mano fuerte…. ¿existe? ¿Hay fuerzas inexcrutables que mueven los mercados a su antojo? ¿Qué tiene que ver la masonería en todo ésto? En éste artículo, llamado a ser memorable, nos enfrentaremos a dichas preguntas que nublan la razón e impiden conciliar el sueño del esforzado ‘trader’ o  ‘gañán de los mercados’.

En general, el concepto de ‘mano fuerte’ se define de dos modos, según lo hagan unos u otros:

1. Ente pastoso, codicioso y avaro que tiene el poder de mover los mercados a su antojo; Controla los precios y los hace subir y bajar según le pida el cuerpo, ocultando su verdadera y ulterior intención, que sin duda es apoderarse del mundo (El Dr.Maligno es el vivo ejemplo)
2. Aquel que no se deja intimidar por los movimientos del mercado, sino que tiene meridianamente claro de dónde viene, dónde va y qué es lo que quiere, bien sea porque sigue su propio método, el de otro, u es duro de mollera.

Si uno se mueve un poco por el interné descubre apasionantes teorías que ilustran y amplían la definición del primer punto.  ¿Quién no ha visto a alguien decir aquello de ‘¡que hideputas!, ahora bajarán X (cualquier subyacente) hasta 20 euros y mañana lo subirán’, o ‘no van a dejar caer el índice por debajo de 8000′, o incluso aquello de ‘mmmm… en casa nunca toma una segunda taza’?. Todos lo habréis leído, sin duda, incluso aquellos de vosotros completamente analfabetos e iletrados.

En realidad, poco importa la definición, aunque mola más creerse la segunda porque así todo aquel que vaya a su puta bola puede considerarse ‘Mano fuerte’ e insertarlo en sus tarjetas de visita. Yo así lo hice, y mi popularidad en los ‘after-hours’ subió como la espuma.

En cuanto a la influencia de la masonería en todo ésto, es algo que estoy investigando seriamente y que probablemente desarrolle en otro artículo.

Seguimos con las peticiones: EADS, una avionería.

Pues no le veo yo por donde cogerla, la verdad.  Los análisis de junio y septiembre del año pasado podemos ver ahora que eran acertados.

Volumen bajo, mano fuerte claramente fuera del valor, MACD negativo y cortado a la baja… un valor en clarísima fase 4 bajista que no invita a otra cosa que a meter cortos, a deshacer posiciones o a estarse quieto viéndolas venir. Nunca me plantearía largos hasta que el precio superase los 14 euros en cierre semanal…. y aún así, me lo miraría mucho.

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Bueno, pues aquí tenemos la primera petición popular.

ALSTOM, valor que forma parte del índice de referencia francés, el CAC40. ¿Qué podemos observar así a bote pronto?

Bueno, pues en primer lugar que el castañazo desde julio a día de hoy ha sido considerable, nada nuevo bajo el sol. Es lo común a prácticamente la totalidad de los valores. Lo interesante, desde el punto de vista de alquien que tenga ganas de comprar, es que desde octubre del pasado año está desarrollando una formación de triángulo alcista, figura que es común ver al final de tendencias bajistas. Mientras que un cierre semanal del precio por encima de los 45 euros puede animarnos a entrar largos, un cierre por debajo de la tendencial alcista (representada por una línea negra recta que une los últimos mínimos) es el nivel para que los bajistas tomen el control. Por debajo de los 33 euros casi mejor olvidarse de largos por una temporada.

Tanto el volumen de la mano fuerte como de la mano débil son positivos, y en niveles que no indican ni una cosa ni otra, sino todo lo contrario.

Tampoco se observa sobrecompra, el RSI se mantiene entre sus bandas dinámicas, y el MACD aunque con valor negativo, muestra una tendencia positiva desde finales del año 2008.

Volvamos al  principio.

Casi todo quisque estará de acuerdo en que el precio puede desplazarse, básicamente, en tres sentidos: hacia arriba, hacia abajo y lateralmente. Si asumimos que dicho desplazamiento es cíclico y dependiendo de cómo se esté desplazando el precio en cada momento, podemos definir cuatro fases en el ciclo de cualquier subyacente:

1. FASE 1: o fase de suelo (lateral)
2. FASE 2: mercado alcista o fase de acumulación
3. FASE 3: techo (lateral)
4. FASE 4: mercado bajista o fase de distribución

Saber en qué fase estamos es primordial para poder tomar decisiones; Nos plantearemos compras en la FASE 2 y ventas en la FASE 4.  El problema es que a veces no es tan fácil: los pasos de primera a segunda fase, y de tercera a cuarta no se suelen averiguar hasta que estamos metidos de lleno en dichos movimientos de precio. Es lo que tiene.

En cualquier caso, podemos jugar a adivinos. Nos ayudamos con tres medias, y asumimos que en el inicio de una fase alcista (FASE 2) la media más rápida cortará hacia arriba a las dos más lentas, mientras que en una fase bajista (FASE 4) lo hará al contrario. A partir de ahí, las medias discurrirán ordenadas en el sentido del mercado y hasta que cambie el signo del mismo.  Además, los cambios de una fase a otra vienen generalmente acompañados por un aumento de volumen de negociación.

Es evidente que para intentar averiguar en qué fase estamos no valen los gráficos intradía de 5 minutos…. ni siquiera los gráficos diarios. Buscamos una visión de más largo alcance, así que se emplean los gráficos semanales o mensuales.

He pintado un gráfico muy mono que me complace mostrar:

Bueno, pues voy a pasar a analizar una serie de valores que las buenas personas que transitan por éste nuestro blog me han pedido que analice PARA LARGOS  Y A MEDIO PLAZO, ya que el sentimiento bajista parece que va dejando paso a un incipiente optimismo. El objetivo es analizar de manera simple, que al fín y a la postre es lo que mejor funciona.

Dado que vamos a analizar a medio plazo,

1. Utilizaré un gráfico de precios semanal
2. El precio lo representa una línea contínua de los cierres, disminuimos con ello el ruido para facilitar la visión, aún perdiendo la información de máximos y mínimos semanales.
3. Tres medias exponenciales del precio (4, 18 y 40 sesiones ) nos señalan la tendencia; Suponemos que en un mercado alcista las medias estarán ordenadas de menor a mayor y su pendiente será positiva. En un mercado bajista, impepinablemente, será al contrario.
4. Echaremos un ojo al konkorde, indicador que conjuga los indicadoresl IVP e IVN (indice de volumen positivo y negativo). Básicamente, muestra los movimientos de las manos fuertes y débiles. Para una mejor explicación, visitad La web de Blai5, su creador. En fin, el área azul del gráfico se vincula a la mano fuerte, y el área verde, a la mano débil.
5. Como el  RSI y el MACD vienen en el gráfico y de momento no molestan, si es menester les echaremos un ojo.
6. Los niveles de entrada se representan por una línea discontinua de color verde, que deben ser superados al cierre de la barra semanal.

CRITERIA CAIXA CORP., qué nombre más molón…. lástima que sea lo único molón que tenga. La existencia y salida a bolsa de ésta compañía de participaciones industriales de la Caixa es algo que no he entendido nunca, máxime cuando cualquier gañán medianamente informado puede hacerse una cartera que replique la de ésta compañía. Te compras unas repsoles, unas gases naturales, unas telefónicas y unas aguas de barselona (apalancándote lo que te dé la gana), y listo: ya te has hecho una ‘Criteria Caixa corp’ a tu medida. Bien, ésto es explicándolo para aberronchos, pero más o menos asín es.

Y vamos con el gráfico… y que nadie me llore, por favor. Casi que no lo comento, porque mi hijo de 9 años acaba de decirme :  ‘Papi, ¿eso no sube nunca?’….  Qué triste, por Dios.

Bien, aquí tenemos a SACYR, premio ‘Molomil’ de hoy, galardón que se concederá periódicamente al valor que mejor se comporte en una jornada entre los valores del fastuoso índice patrio, el inmarcesible IBEX35.

SACYR se ha despachado hoy con una subida del 7.41%, con dos cojones y un palito (largo). Como podéis ver en el gráfico adjunto, la compañía ha estado cotizando como el culo desde la edad media, más o menos. Su evolución técnica, con clarísimos máximos (rayajos azules) y mínimos (rayajos coloraos), ilustra una tendencia inequívocamente bajista.

Mirando el RSI vemos que está atacando su banda dinámica superior, esto es, está entrando en zona de sobrecompra. Por si solo, no es que quiera decir mucho, ya sabemos que un valor puede estar sobrecomprado o sobrevendido muchismo tiempo, pero si lo analizamos junto al konkorde de Blai nos podemos hacer una idea más clara: la subida del valor, atendiendo a éste indicador, no se debe precisamente a un interés inaudito de la mano fuerte.

Así pues, si tuviera que jugarme mis dineros, no entraría largo ni jamematasen, sino que esperaría a la línea verde punteada a meter un corto.

Pero como sé que hay mucho gañán suelto con ganas de entrar largo, técnicamente no es de recibo hacerlo antes de superar el último máximo, señalado por un rayajo azul y una flecha verde.

Hala majos, adios.